最前线|搜狗Q3营收同比增速跌至7%,信息流和智能硬件业务没能拉动增长

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信息流和新业务没能助搜狗交出一份好看的财报。

11月5日,搜狗公布2018年Q3财报,截至9月30日,公司总营收为2.766亿美元,同比增长7%,在搜狗自身预期范围内;净利润为2390万美元,同比下滑23%。

该财报影响暂未反应至股价上。至11月2日美股收盘,搜狗股价为6.31美元,相比6月时高峰时期15.43美元的股价,跌幅达59%,当前市值仅剩24.41亿美元。与百度等中概股境况类似,搜狗难逃中美摩擦等环境因素影响,股价7月以来持续下挫。

具体而言,搜狗营收分为两部分——搜索和搜索相关的广告营收,以智能硬件销售贡献为主的其他营收部分,前者是搜狗的核心,后者相当于搜狗AI产品落地的新拓展业务。但这两部分业务都没能拉动搜狗业绩快速增长。

搜狗广告业务受监管承压,信息流提振失效

搜狗营收大头增速放缓。

报告期内,搜狗搜索和搜索相关广告营收为2.553亿美元,同比增幅达到13%。可对比的数据是,搜狗2017年Q3因移动端信息流广告发展迅猛,促进该项营收同比增速涨幅达50%,2018年Q2该营收同比增速也有45%。

如今,增速骤降,搜狗提到7月初因监管暂停10日广告服务的影响。从搜狗给出Q4季度2.92至3.07亿美元的营收指引来看,4%-9%的同比增速预期亦不容乐观,广告监管风险及宏观经济疲软将影响广告主投放预算。

另一方面,搜狗还存在信息流提振失效及广告营收不利的风险。此前,有分析师预估2018年信息流业务将为搜狗贡献5%-10%的营收增长,但现实情况是该业务没能扛起大旗,移动端市占率较低和内容短缺使得搜狗的业务无法像百度“搜索+信息流”双引擎战略一样奏效。搜狗9月刚推内容开放平台——搜狗号,但目前看,搜狗号与头条号、百家号等内容平台区别较小,且还没如后者有豪掷大笔现金补贴的底气。

同时,搜狗流量获取成本正逐步上升。Q3搜狗该成本项同比增长58%至1.35亿美元,去年同期涨幅为33.3%。搜狗在财报中解释称,流量获取成本飙升是激烈竞争导致价格膨胀所致。搜狗当前近80%流量仍仰仗于导流,比如腾讯是它主要流量池。

智能硬件、金融等业务探索失利

虽说其他营收仅占搜狗总营收很小部分,但那些新业务中或许孕育着搜狗的未来,可它们的现实表现却已拖累搜狗目前业务。

报告期内,搜狗其他营收2130万美元,同比下降33%,减少的主要原因是智能硬件产品销售额下降。搜狗智能硬件主要是智能手表和翻译机。搜狗9月刚发一款新智能翻译硬件——搜狗翻译宝Pro,是搜狗旅行翻译宝的二代产品。此前,36氪了解到,搜狗旅行翻译宝推出半年时间,销量尚未达到10万台关口,还没盈利。

而智能硬件库存反而增添管理成本,Q3一般管理费用同比增长149%至1550万美元,2017年同期增速为2.4%。促使费用剧增的还有搜狗的金融业务,搜狗通过其互联网金融平台扩大消费贷款,造成贷款损失准备金扩大。今年3月,有新闻报道称搜狗暂停现金贷业务。

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